最近科技圈有個明顯的變化：美國出臺 AI 相關計劃，上海開了世界人工智能大會，Meta 宣布明年要量產百萬級專用芯片，咱們自己的昇騰 910C 等芯片也在加速落地 —— 這些事湊到一起，讓國產算力芯片成了香餑餑。

這就像一場接力賽，GPU 和 ASIC 兩個 "主力選手" 狀態正好，帶著國產算力芯片往前沖。寒武紀、兆易創新這些相關企業最近表現不錯，更重要的是，咱們自己的算力技術，正在一步步擺脫被 "卡脖子" 的困境。

一、GPU：需求猛增，產能也跟上了

你平時用高德地圖導航聽 AI 語音，刷抖音刷到合心意的視頻，背后都有 GPU 在忙活。這東西就像個全能的 "超級計算器"，能同時處理一大堆數據，AI 大模型要訓練、要干活，都離不開它。

現在國內對 GPU 的需求漲得特別快。過去一年，智能監控、金融風險預測這些領域，對 GPU 的需求增長超過 50%。好消息是，咱們自己的產能也在跟上：

生產端：先進的芯片生產線在擴建，就像面包房增加了烤箱；而且生產良率在提高，相當于烤面包時成功率更高了，不浪費材料

產品端：昇騰 910C 能支撐大模型訓練，思元 590 已經在不少推理場景里用起來了，昆侖芯 P800 也進了互聯網大廠的機房

這就像建電網，既要有發電站，也要有輸電線路。國產 GPU 和先進生產線配合起來，力量就強了。有人算過，到 2025 年，國內 AI 芯片市場能超過一千億，咱們自己的芯片能占到三成，比現在的一成五翻一倍。

二、ASIC：大廠都在搞，咱們也沒落后

如果說 GPU 是萬能的 "瑞士軍刀"，那 ASIC 就是專門用來擰某一種螺絲的 "定制扳手"—— 雖然用途單一，但效率能比通用工具高 3-5 倍。谷歌、亞馬遜早就用這招了，谷歌的 TPU 能支撐 AlphaGo 下棋，亞馬遜的芯片讓訓練成本降了四成。

現在這個領域要熱鬧起來了：

國外大廠：Meta 計劃明年第四季度推出首款 ASIC 芯片，2025 到 2026 年要出 100 到 150 萬片，差不多能占全球 AI 芯片需求的 5%

國內大廠：字節跳動在短視頻推薦場景測試自己的 ASIC，阿里的芯片已經在阿里云里用了，百度文心一言的部分任務也開始用定制芯片

為啥大廠都要自己搞？有互聯網公司的技術負責人打了個比方："用通用 GPU 干固定的活，就像開著跑車去送外賣，性能浪費還費油。ASIC 能把成本降四成以上。"

三、3D DRAM：被忽略的 "存儲高手"

大家都盯著芯片的時候，存儲這一環藏著機會。就像水車轉起來需要水庫蓄水，芯片算得快也需要高速存儲幫忙 ——3D DRAM 就是干這個的。

兆易創新的定制存儲產品挺搶手：

一臺設備里用的存儲，能值 20 美元，在手機 AI 芯片這些端側場景里，幾乎是獨一份

正在和 Q、M 這些國際大廠談合作，以后可能會用到云端的大芯片上

更關鍵的是，DDR4 內存價格三季度一直在漲，有的型號漲了一成多。券商測算，這能讓相關企業的毛利率提高 3-5 個百分點。現在兆易創新的估值處于近三年低位，就像在淘金熱里賣水的人，生意好還沒被高估。

四、三個好消息，讓行情能持續

最近國產算力領域好消息不斷，湊到一起力量就大了：

政策和展會助力：美國對 AI 芯片出口管得嚴，反而逼著咱們自己搞研發。今年上海世界人工智能大會上，寒武紀、壁仞科技等 18 家廠商都拿出了新的國產算力芯片和方案，有些指標快趕上國際主流水平了。

產能和需求兩旺：中芯國際的先進生產線開始發力，良率穩步提高，能給國產高性能芯片提供生產保障。長江存儲也在擴產，2025 年產能要提高四成以上。需求方面，阿里、騰訊、百度這些大廠三季度要買超百億的算力設備，還偏愛國產的，形成了 "需要的多了，能生產的也多了" 的好循環。

資本看好：二線算力芯片廠商上市的腳步在加快。2024 年已有 6 家遞了上市申請，有一家做邊緣計算芯片的企業，馬上要進入上市輔導，能募集 50 多億用來搞研發和擴產，這能讓整個產業鏈更完善。

有基金經理說："以前看國產芯片，覺得像炒概念；現在不一樣了，能看到實實在在的產能、訂單，還能算出利潤增長，心里就有底了。" 這也是寒武紀、芯原股份這些企業近期反彈的主要原因。

五、哪些企業值得關注？有哪些風險要注意？

結合行業趨勢和估值，這三類企業可以重點看看：

GPU 相關：寒武紀的思元系列芯片不錯，思元 590 性能挺好，已經進了頭部互聯網大廠的供應鏈，以后大模型訓練需求多了，出貨量肯定能漲；芯原股份是做芯片設計服務的龍頭，能從頭到尾幫廠商設計芯片，和英偉達、AMD 這些國際大廠合作密切，國產 GPU 發展起來，它的生意也會好。

存儲相關：兆易創新在存儲領域有優勢，它的 3D DRAM 技術挺稀缺，比傳統的存儲密度高、還省電，以后可能會成為數據中心的主流選擇；加上最近 DDR4 內存漲價，公司的利潤會更好，業績增長比較確定。

配套企業：那些和昇騰、昆侖芯等國產算力芯片合作緊密的服務器廠商，靠著適配優勢能拿到更多訂單。比如在政府、金融這些重要領域的信息化改造中，它們能提供從芯片到整機的全套方案，國產算力發展起來，這些配套廠商也能跟著受益。

不過也有風險要注意：

如果 AI 大模型賺錢沒達到預期，對算力的需求可能會降下來；

國際大廠要是降價，國產芯片的利潤空間可能會被擠壓；

先進生產線的良率要是提升得慢，芯片生產就跟不上，會影響進度。

從被別人卡脖子，到能和別人并駕齊驅，國產算力芯片走得很穩。現在 GPU 產能上來了，ASIC 找到了用武之地，存儲端也有新機會，這場由技術進步和國產替代帶動的行情，可能才剛剛開始

作者：風口研習
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